超额收益，顾名思义，是指投资收益超出市场平均水平的那部分收益，在投资领域，投资者往往追求的就是这部分超额收益，因为它代表着投资者通过自己的分析、判断和操作，成功地跑赢了市场，超额收益究竟是如何产生的？它有哪些特点和衡量方法呢？以下将为您详细解析超额收益的方方面面。
超额收益的产生主要源于两个方面：一是市场无效，二是投资者能力，市场无效是指市场价格未能充分反映所有可用信息，导致资产价格偏离其真实价值，在这种情况下，投资者通过分析市场信息，挖掘被低估或高估的资产，从而实现超额收益，投资者能力是指投资者在信息获取、分析、判断和操作等方面具有优势，能够敏锐地捕捉市场机会，做出正确的投资决策。
超额收益的特点主要体现在以下几个方面：
1、相对性：超额收益是相对于市场平均水平而言的，不同投资者的收益水平可能会有很大差异，评价超额收益时，要结合投资者的投资策略、风险偏好等因素综合考虑。
2、非线性：超额收益与投资风险并非线性关系，在某些情况下，承担更高的风险可能带来更高的超额收益，但过高的风险也可能导致收益下降。
3、动态性：超额收益是随着市场环境、政策变化等因素不断变化的，投资者需要根据市场变化，及时调整投资策略，以实现持续的超额收益。
下面，我们来看看超额收益的衡量方法：
1、alpha值：alpha值是衡量超额收益的一种常用指标，它表示投资组合的实际收益与根据市场模型预期收益之间的差异，alpha值大于0，表示投资组合实现了超额收益；alpha值小于0，则表示投资组合收益低于市场平均水平。
2、信息比率：信息比率是超额收益与跟踪误差的比值，用于衡量投资组合在承担单位风险时获得的超额收益，信息比率越高，说明投资组合在风险控制方面的表现越好。
以下是一些常见的超额收益实现途径：
1、价值投资：通过挖掘市场中被低估的股票，投资者可以在价格回归价值时获得超额收益，价值投资的代表人物有巴菲特、彼得·林奇等。
2、成长投资：寻找具有高成长潜力的公司，分享其业绩增长带来的收益，这类投资往往伴随着较高的风险，但若能成功，超额收益也十分可观。
3、技术分析：通过分析历史价格、成交量等数据，寻找市场规律，从而实现超额收益，技术分析在我国有着较为广泛的投资者基础。
4、宏观对冲：通过对宏观经济、政策、市场情绪等因素的分析，投资者可以采取相应的对冲策略，以实现超额收益。
要想获得超额收益，投资者需要具备以下素质：
1、扎实的基本面分析能力：了解企业基本面，判断其投资价值，是获取超额收益的基础。
2、敏锐的市场感知能力：及时捕捉市场变化，调整投资策略。
3、良好的风险控制能力：在追求超额收益的同时，要确保投资组合的风险在可控范围内。
4、坚定的投资信念：在市场波动时，保持冷静，遵循自己的投资策略。
超额收益是投资者追求的目标，但要想实现超额收益，并非易事，投资者需要不断提高自己的投资技能，积累经验，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出，实现财富的保值增值。