在投资市场上，可转债作为一种兼具债券和股票特性的投资工具，一直备受投资者关注，有时候我们会发现某些可转债的溢价率非常高，甚至超过100%，为什么在高溢价率的情况下，还有人愿意购买呢？下面就来详细分析一下这背后的原因。
我们需要了解什么是可转债溢价率，可转债溢价率是指可转债的市场价格与其转股价值之间的差额比率，转股价值是指按照可转债的转股价格计算，转换成股票后的市场价值，当可转债溢价率较高时，意味着其市场价格远高于转股价值。
尽管溢价率高，但以下原因导致依然有人愿意购买：
1、看好正股未来走势
许多投资者购买高溢价率可转债，是因为他们非常看好对应的正股未来走势，他们认为，即使当前可转债溢价率较高，但随着正股价格的上涨，可转债的转股价值也会随之提高，从而带动可转债价格进一步上涨，在这种情况下，投资者愿意为高溢价率买单，以期待未来获得更高的收益。
2、债券属性提供安全保障
可转债具有债券属性，即使正股价格大幅下跌，可转债的债券价值仍然存在，这意味着，在极端情况下，即使可转债的转股价值为零，投资者仍可以持有到期，获得债券本金和利息收益，在高溢价率的情况下，部分投资者认为债券属性为他们提供了安全保障。
3、投资者对市场情绪的判断
市场情绪对可转债价格有较大影响，有些投资者认为，高溢价率反映了市场对可转债的乐观预期，市场情绪高涨，在这种情况下，他们可能会选择买入，以期分享市场情绪带来的收益。
4、投资策略的不同
不同的投资者有不同的投资策略，有些投资者喜欢买入低溢价率的可转债，追求稳健收益；而有些投资者则偏好买入高溢价率的可转债，寻求更高的收益，这类投资者通常具有较强的风险承受能力，愿意为潜在的高收益承担一定的风险。
5、流动性较好
相较于其他投资品种，可转债的流动性较好，即使是高溢价率的可转债，也容易在市场上买卖，这使得投资者在需要资金时，可以较为容易地将可转债变现，降低投资风险。
6、配债策略
有些投资者在参与可转债配债时，会选择买入高溢价率的可转债，这是因为，在配债过程中，投资者可以以较低的价格获得可转债，从而降低投资成本，即使可转债溢价率较高，通过配债策略，投资者仍有可能获得收益。
7、投资者对可转债条款的理解
可转债的条款较为复杂，包括转股价格、回售条款、赎回条款等，部分投资者对可转债条款有深入理解，能够准确判断可转债的投资价值，即使溢价率较高，他们也可能认为可转债具备投资价值。
在高溢价率的情况下，依然有人愿意购买可转债，主要是由于投资者对正股未来走势的看好、债券属性提供的安全保障、市场情绪的判断、投资策略的差异、较好的流动性、配债策略以及对可转债条款的理解等因素，投资者在购买高溢价率可转债时，也需要充分了解其风险，并根据自身风险承受能力做出合理决策。